المزيد من المال ، مزيد من المشاكل: الجانب السفلي من التقييم الضخم

المزيد من المال ، مزيد من المشاكل: الجانب السفلي من التقييم الضخم
تظهر هذه القصة في إصدار فبراير 2014 من . الاشتراك » ق القتال من أجل هذا التقييم الأول الكبير تماما مثلما الباحثين عن العمل الكفاح من أجل الحصول على أكبر راتب - معرفة المزيد من الحصول عليها الآن ، سيكون أكبر يوم الدفع على الطريق. انها متأصلة في الزحام. هذا الصراع على الملكية والتحكم في الحفر ضد المستثمر لحظة الحديث عن تقييم الشركة يبدأ.

تظهر هذه القصة في إصدار فبراير 2014 من . الاشتراك »

ق القتال من أجل هذا التقييم الأول الكبير تماما مثلما الباحثين عن العمل الكفاح من أجل الحصول على أكبر راتب - معرفة المزيد من الحصول عليها الآن ، سيكون أكبر يوم الدفع على الطريق. انها متأصلة في الزحام. هذا الصراع على الملكية والتحكم في الحفر ضد المستثمر لحظة الحديث عن تقييم الشركة يبدأ. يريد المستثمر نسبة أكبر من الشركة من خلال تقييم أقل. يريد العكس. لكن لماذا العداء؟ والحقيقة هي أن كلا الطرفين يمكن أن يتعلم قليلا من القياس أصغر من أكبر فطيرة. هنا لماذا.

إنها طريقة صعبة لبدء حفل زفاف. شراكات الاستثمار من الصعب جدا تفريق. على هذا النحو ، بدء رحلتك معا بعد fistfight التقييم الكبير ليس من الحكمة. المستثمرون هم الأشخاص الذين سيكونون إلى جانبك ، بشكل رسمي وغير رسمي ، لفترة طويلة. يجب أن يدركوا أنهم يتنافسون على اهتمام المستثمرين وأموالهم ، متنافسين على الفرص الجديدة والاستثمارات الموجودة بالفعل في محفظة VC.

آخر شيء يريده المؤسس هو الدفع بقوة للحصول على تقييم مرتفع في البداية ، فقط لجعل المستثمرين يكتبون الشركة على الطريق لأنهم لم يعد لديهم الكثير ليكتسبوه.

انخفاض جولات سيئة. التقييم الكبير جدًا في خط البداية يمكن أن يحدد التوقعات عالية جدًا بالنسبة لجولات رأس المال المستقبلية. للأسف ، لا يقوم عالم VC بعمل جيد مع هذا النوع من التصحيح. إن الانتقال من جولة الفئة A البالغة 10 ملايين دولار إلى جولة من الفئة B بثمانية ملايين دولار يحمل وصمة عار - أي أن فريقك أو فكرتك مبالغ في تقدير قيمتها. ومما يزيد الطين بلة ، أنه ليس المستثمرين الذين يعانون عادة في جولة متدنية ، فهم المؤسسون ، الذين يضطرون في كثير من الأحيان إلى التخلي عن جزء أكبر من الأسهم لتأمين تلك الجولة وإبقاء الأضواء عليها.

يمكن أن تصل الجولات حتى عالية فقط. يقوم المستثمرون دائمًا بعمليات حسابية ، ومع ارتفاع تقييمات الشركات ، تصبح الحسابات أكثر صرامة. إذا كان سعر الشراء المستقبلي لشركة في صناعتك يبلغ 100 مليون دولار مثلاً ، فإن مستثمارك سيعملون إلى الخلف من ذلك للوصول إلى أقصى تقييم يمكنهم تحمله. إذا كانوا يأملون في استثمار 10 مرات من استثماراتهم ، فسوف يتردّدون في المشاركة في تقييم أولي بقيمة 10 ملايين دولار.

الجميع يدرك التقييمات في المراحل المبكرة كعلم غير دقيق ، لكنهم يدركون أيضًا أنه بمرور الوقت ، اتجاهات قيمة الشركة نحو قيمتها الفعلية. في وظيفتي كمستثمر ، أحاول وضع شريط التقييم أقل قليلاً في البداية وجعله مؤسسيًا في مناطق أخرى: مجمعات الخيارات ، العوائد المفضلة أو تعويض الأداء ، على سبيل المثال لا الحصر.بهذه الطريقة يفوز الجميع - باستثناء غرور المؤسس ، لأنه لن يحصل على حقوق التفاخر ويطغى على رقم تقييم كبير. وبدلاً من ذلك ، سيتعين على المؤسس الاكتفاء بفرصة أفضل للنجاح.