المزيد من مجالس الشركات المتنوعة يؤدي إلى تقليل المخاطر مع الأخذ في الاعتبار

المزيد من مجالس الشركات المتنوعة يؤدي إلى تقليل المخاطر مع الأخذ في الاعتبار
الشركات التي لديها مجالس إدارة أكثر تنوعاً أقل عرضة للمخاطرة ، والأرجح أن تدفع أرباح الأسهم للمساهمين من الشركات التي تكون مجالسها أكثر تجانسا. هذا هو ما وجده زميليان في دراسة نُشرت قريباً لأكثر من 2000 شركة تداولت علناً على مدى 13 عامًا. كان هناك دليل واضح ومقنع أن تنوع المجلس يقلل بشكل كبير من المخاطرة المفرطة.

الشركات التي لديها مجالس إدارة أكثر تنوعاً أقل عرضة للمخاطرة ، والأرجح أن تدفع أرباح الأسهم للمساهمين من الشركات التي تكون مجالسها أكثر تجانسا.

هذا هو ما وجده زميليان في دراسة نُشرت قريباً لأكثر من 2000 شركة تداولت علناً على مدى 13 عامًا. كان هناك دليل واضح ومقنع أن تنوع المجلس يقلل بشكل كبير من المخاطرة المفرطة.

الشركات بحاجة إلى المخاطرة لإدارة الأعمال. ومع ذلك ، فإن الإفراط في المخاطرة قد يهدد بقاءها. ولذلك ، قام المستثمرون والجهات التنظيمية بتوسيع دور المجلس ليشمل إشراف المخاطر على الشركات ، لا سيما منذ الأزمة المالية في أواخر العقد الأول من القرن الحالي.

ذات صلة: عندما تصبح ثقافة الشركة تمييزًا

ركزت معظم الأبحاث على تنوع المنتدى على التنوع الجنساني فقط. استخدمنا تعريفًا أوسع من الطبيعي للتنوع ، يشمل النوع الاجتماعي والعرق والعمر والخبرة والحيازة والخبرة. نظرنا إلى سجلات الشركة ووظفنا خمسة متغيرات لقياس المخاطر: النفقات الرأسمالية ، نفقات البحث والتطوير ، إنفاق الاحتياطيات ، تقلبات عوائد الأسهم وتذبذب عائدات المحاسبة.

المتغيرات الثلاثة الأولى هي مقاييس مباشرة لمخاطر الشركات حيث يمكن للشركات تعديل المخاطر من خلال تغيير سياساتها الاستثمارية وانفاقها مباشرة. يقيس المتغيران الأخيران المخاطر التي تتعرض لها الشركات باستخدام التقلبات في سوق الشركات وأداء المحاسبة.

لقد وجدنا أن الشركات التي لديها مجالس أكثر تنوعا تنفق أقل على الإنفاق الرأسمالي ، والبحث والتطوير ، وعمليات الاستحواذ ، وتظهر تقلبات أقل في عوائد الأسهم أكثر من تلك التي لديها مجالس أقل تنوعا.

أظهر التحليل الإضافي أن الشركات التي لديها مجالس أكثر تنوعًا كان من المرجح أن تدفع أرباحًا وأن تدفع مبلغًا أكبر من الأرباح لكل سهم مقارنةً بالشركات ذات الألواح الأقل تنوعًا. بشكل عام ، من المرجح أن تتجنب الشركات التي تتجنب المخاطر تجنب المشاريع الاستثمارية ذات النتائج غير المؤكدة والعائدات النقدية للمساهمين في شكل أرباح.

حيث أن الشركات ذات المجالس الأكثر تنوعًا هي أكثر تجنبًا للمخاطرة ، فإننا نتوقع أن تكون لهذه الشركات سياسة توزيع أرباح أكثر سخاءً من تلك التي لديها مجالس أقل تنوعًا. تؤكد نتائج تحليلنا الإضافي توقعاتنا.

ذات صلة: حكاية الثبات في التوظيف في توظيف قوة عاملة متنوعة من أجل تشغيل متقلب

نظرًا لأن دراستنا تركز فقط على الشركات المتداولة علناً ، فإن تأثير التنوع على الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم غير معروف. بالطبع ، يميل التنوع إلى مساعدة الأفراد على رؤية الأشياء من وجهات نظر مختلفة. إن وجود هذه الرؤية يمكن أن يساعد في تجنب الأخطاء الثقافية المكلفة في كل من الشركات الكبيرة والشركات الصغيرة.

أظهرت الدراسة ، التي غطت من عام 1998 حتى عام 2011 ، أن معظم مجالس إدارة الشركات متجانسة نسبياً في الجنس والعرق - معظمهم من البيض والذكر.ومع ذلك ، كان هناك قدر كبير من التنوع عندما أخذنا في الاعتبار خصائص مثل العمر والخبرة والمدة والخبرة.

قياس التنوع القائم على النوع الاجتماعي فقط يحرف التنوع الفعلي في مجالس إدارة الشركات. نحن نعتقد أن عملنا يقدم رؤى يجب على لجان ترشيحها ولجان الحوكمة أن تفكر في تقييم المرشحين للمدير. قد يكون عملنا أيضًا موضع اهتمام المنظمين في تحديد الإفصاحات المطلوبة لتكوين مجلس الإدارة للشركات العامة.

من ناحية ، يمكن أن تقلل المجالس المتنوعة من مستوى المخاطر التي تتعرض لها الشركات ، مما يثني عن المشاريع المبتكرة والمحفوفة بالمخاطر. من ناحية أخرى ، إذا كانت إدارة الشركة شديدة العدوانية في استخدامها لأموال الشركات للاستثمار في المشاريع المحفوفة بالمخاطر ، فإن نتائجنا تشير إلى أن مجالس أكثر تنوعاً يمكن أن تؤدي رقابة أفضل على المخاطر التي تتعرض لها الشركات مقارنة بالمجالس الأقل تنوعًا.

تعاونت ريني لاكسمانا ، أستاذة المحاسبة في جامعة كينت ستيت ، وأجوس هارجوتو ، أستاذة التمويل المساعد في جامعة بيبريد ، في البحث عن المشروع.

ذات الصلة: الحصول على التنوع والدمج في شركتك مباشرة